국민연금 국내주식 목표비중 상향 & 리밸런싱 ( rebalancing ) 용어 풀이

1. 리밸런싱 ( rebalancing ) : 포토폴리오 재조정

운용하는 자산의 편입비중을 원래 투자 목표에 맞게 재조정하는 행위를 말한다.

예를 들어, 주식 60%, 채권 40%의 자산배분 비율을 설정했다면, 시장의 변동으로 인해 주식 비중이 70%가 되었을 때, 주식을 일부 매도하고 채권을 매입하여 다시 60%의 비중을 맞추는 것이 리밸런싱이다.
 

리밸런싱은 설정한 자산배분 비율을 유지하고, 위험을 관리하고, 수익률을 개선하는 데 도움이 되는 중요한 투자 기법이다.

2. 리밸런싱을 하는 이유와 작동 원리
수익 실현 및 저가 매수 : 가격이 올라 비중이 커진 자산을 일부 팔아 수익을 실현하고, 가격이 떨어져 비중이 작아진 자산을 그 자금으로 사들여 포트폴리오의 균형을 맞춥니다.

위험 관리 : 주식처럼 변동성이 큰 자산이 과도하게 불어나는 것을 막아 장기 투자 시 시장 충격과 위험을 줄여줍니다.

3. 국민연금 리밸런싱 이슈

국민연금의 기존 국내 주식 보유비중을 늘린 새 기준 20.8%를 적용해도 문제는 현재 국내주식 실제 보유비중이 약 30%로 보유비중이 너무 높다는 점입니다.  일단은 시장이 우려하던 ‘대량 매도 폭탄’ 가능성이 '일단은' 줄어들게 되었습니다만 증시하락, 금리 상승, 경기악화 와 같은 상황이 오게되면 국민의 노후자금인 국민연금을 책임지는 기관인 만큼 국내주식 매도 압박이 커지고 주식시장도 여파가 미치겠죠.

내년까지 일단 급한 불은 껏지만 주가 1만피 도달 시 국민연금 리밸런싱 불가피하다고 합니다.